近期红蜻蜓（603116）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：
红蜻蜓（603116）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为10.23亿元，同比下降11.76%；归母净利润为-2297.27万元，同比下降204.62%；扣非净利润为-4038.59万元，同比下降333.26%。这表明公司在2025年上半年面临较大的经营压力。
从单季度数据来看，第二季度营业总收入为4.61亿元，同比下降17.57%；归母净利润为-2703.56万元，同比下降7690.77%；扣非净利润为-4148.91万元，同比下降1369.65%。这进一步反映了公司在第二季度的经营状况较为严峻。
尽管净利率和每股收益出现大幅下滑，但每股经营性现金流显著改善，同比增长675.39%，达到0.2元。
从主营收入构成来看，鞋靴类产品依然是公司的主要收入来源，收入为7.93亿元，占总收入的77.47%，毛利率为40.44%。其他产品如箱包、儿童用品和其他类别的收入分别为7598.27万元、2844.29万元和1420.16万元，分别占总收入PG电子 PG平台的7.42%、2.78%和1.39%。
按地区划分，华东地区是公司最大的市场，收入为5.91亿元，占总收入的57.70%，毛利率为39.76%。其他地区如华南、西南、华中、西北、华北和东北地区的收入分别为9785.21万元、9176.09万元、8848.22万元、1477.58万元、1456.93万元和1359.17万元。
红蜻蜓聚焦于设计、开发、生产和销售成人鞋履、箱包皮具及儿童用品业务，旗下拥有多个知名品牌。公司采用端对端的全价值链商品经营模式，涵盖企划设计、材料采购、生产制造、终端零售全产业链的数智化运营。尽管面临市场挑战，公司通过推进主品牌焕新、优化门店布局、应用AI大模型提升经营效率等措施，努力应对当前的经营困境。
公司业绩主要依靠营销驱动，核心竞争力体现在品牌自我革新能力、高品质快时尚的产品能力、全价值链精细化协同运营能力和全渠道高效协同能力。然而，公司上市以来中位数ROIC为6.34%，最惨年份2024年的ROIC为-3.29%，显示其投资回报一般，生意模式较为脆弱。
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证券之星估值分析提示红蜻蜓行业内竞争力的护城河较差，盈利能PG电子游戏 PG电子官网力较差，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价合理。更多
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